Norwest Venture Partners, una società di 65 anni sostenuta esclusivamente da Wells Fargo, ha raccolto il suo 17° fondo di 3 miliardi di dollari.
È un numero degno di nota, considerando che NVP ha raccolto l'ultima volta la stessa cifra nel dicembre 2021. Quel momento segnava il picco del boom nel venture capital, e in quel momento la società ha aumentato il suo pool di capitale del 50% (il fondo 2019 di NVP si era chiuso a 2 miliardi di dollari) perché aveva bisogno di rimanere competitiva nell'ambiente delle trattative in cui le dimensioni delle operazioni e le valutazioni hanno raggiunto livelli senza precedenti.
Ma ovviamente le cose sono cambiate da allora. Gli investitori stanno finanziando meno aziende, le valutazioni sono diminuite e potrebbero diminuire ulteriormente.
Jeff Crowe, un socio senior, ha ammesso che il tasso di investimento nel venture capital e in certi settori è più lento di quanto non fosse diversi anni fa, ma ha detto che le trattative in certe strategie, settori e geografie, come il private equity di crescita, il settore sanitario e l'India, sono robuste come prima della recessione.
“Abbiamo mantenuto un ritmo molto costante e abbiamo ottenuto diversi bei exit,” ha detto Crowe a TechCrunch. “Abbiamo ritenuto che avesse senso continuare allo stesso ritmo.”
Dal momento della chiusura del precedente fondo, la società ha aiutato 36 aziende a ottenere liquidità. Non tutti gli exit sono stati ottimi per la società (la società del portafoglio di NVP VanMoof ha chiesto la protezione dal fallimento), ma i rendimenti di certi exit hanno superato di gran lunga le perdite, secondo Crowe. Ha citato la vendita della società Spiff a Salesforce, il buyout di Avetta da parte di EQT per una cifra riportata di 3 miliardi di dollari e l'IPO di Five Star Business Finance con sede in India.
Crowe ha rifiutato di commentare i rendimenti, ma ha detto: “Questo è il fondo 17. Facciamo questo da molto tempo e nel mondo del venture capital, si riesce a rimanere in attività se si ottengono rendimenti davvero buoni.”
NVP attribuisce gran parte del suo successo al fatto di operare da un unico grande fondo globale multi-strategia. La società investe in Nord America, India e Israele. Ha un business di early-stage e di private equity di crescita e ha recentemente aggiunto un team di biotech per completare la sua pratica nel settore sanitario esistente.
L'approccio diversificato consente alla società di adattare la sua strategia quando il mercato cambia. Ad esempio, NVP aveva pianificato di investire in aziende crypto quando aveva raccolto il suo ultimo fondo, ma il settore è caduto presto in disgrazia e la società non ha perseguito molte operazioni nello spazio.”
“La nostra strategia diversificata funziona bene attraverso i cicli di investimento al rialzo e al ribasso,” ha detto Crowe. “Ci conferisce flessibilità. Questa è la sua bellezza. Reagiamo più rapidamente ai cambiamenti.”
